Опять будем жить в долг

Кабинет Министров выпустил дисконтные облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) 2000 года на общую сумму 5,17 млрд. грн. Гарантом своевременного погашения этого займа от имени правительства будет выступать Министерство финансов, и оно же в рамках названной суммы будет определять объемы эмиссии. Генеральным агентом по обслуживанию, выпуску и погашению облигаций назначен Национальный банк (по его предложению).

Между тем, в соответствии с расчетами к закону о государственном бюджете на 2000 год объем выпуска ОВГЗ предусмотрен в размере 3,89 млрд. грн. и равен объему погашения обязательств, принятых правительством ранее, сообщает Интерфакс-Украина. Агентство также указывает, что премьер-министр Виктор Ющенко заявил о намерении правительства разместить в 2000 году ОВГЗ на сумму, не превышающую объем погашения ранее выпущенных облигаций внутренних займов. (Вчера В. Ющенко заявил, передает УНИАН, что эмиссия ОВДП будет осуществляться непосредственно на срок исполнения внешних обязательств, которые начинаются с 14 апреля и длятся в течение года). В 1999 г. Минфин продал ОВГЗ на сумму 3,8 млрд. грн., а погасил на 3 млрд. грн., тогда как в 1998 г. — соответственно на 7,29 млрд. грн. и 8,5 млрд. грн.

Президент Ассоциации украинских банков Александр Сугоняко сказал «Дню»: «Это нормальный шаг правительства, направленный на то, чтобы выйти на фондовый рынок и реанимировать финансовые инструменты, без которых в принципе не может функционировать любое государство. Это сигнал рынку о возобновлении доверия к правительству. За ним идет еще один положительный сигнал: Минфин и правительство будут обслуживать долги предыдущих лет по ОВГЗ. Правда, при этом должны быть сделаны более четкие шаги по реструктуризации этих долгов, в первую очередь, перед внутренними инвесторами. Такие шаги ожидались уже давно, но до сих пор не завершены. А в целом выпуск ОВГЗ — положительный шаг».

В комментарии «Дню» президент корпорации «Пульсар» Александр Нарбут подчеркнул, что правительство сегодня обеспокоено приближающейся датой подведения итогов реструктуризации внешней задолженности и реализации пакета условий, предложенных иностранным инвесторам, и, соответственно, отсроченных выплат по процентам в связи с реструктуризацией. По словам А. Нарбута, их общая сумма превышает $220 млн., и это — большой удар по бюджету и резервам Нацбанка (кроме того, есть и внутренние выплаты по реструктуризированным ОВГЗ). А. Нарбут считает, что выпуск ОВГЗ связан также с проблемой текущей финансовой ликвидности, возникшей перед правительством в связи с невыполнением (на 10%) плана финансовых поступлений в бюджет. Кроме того, по мнению А. Нарбута, существуют еще реструктуризированные обязательства правительства перед Нацбанком, и правительство попытается не делать денежных выплат, а рассчитаться с ним теми же ОВГЗ-2000.

Ситуация для эмиссии ОВГЗ в целом благоприятна, считает А. Нарбут, поскольку в коммерческих банках наблюдается излишек ликвидности, и банки при дефиците кредитоспособных и надежных заемщиков заинтересованы поиграть в государственные ценные бумаги, доходность которых будет превышать ставку Нацбанка. «Думаю, что у участников рынка все же будет настороженность к этим облигациям, — сказал А. Нарбут, — поэтому те, кто купит их в самом начале, получат неплохую доходность. Это будет привлекать. Но огорчает, что В. Ющенко много говорил о стремлении направить финансовые ресурсы прежде всего в реальный сектор экономики, а нынешняя эмиссия ОВГЗ этому способствовать не будет».

Экс-вице-премьер, народный депутат Виктор Пинзеник сказал «Дню»: «Правительство провозгласило бездефицитный бюджет. И спрашивается: под что одалживать, если бюджет бездефицитный? Такое решение нельзя понять. И второе: сегодня финансовое состояние не позволяет говорить о таком уровне доверия, при котором можно ожидать массового покупателя для ОВГЗ. Даже при удержании стабильного курса гривни для создания климата доверия нужно время. Да и вообще Украина сегодня не имеет права идти на заимствования. Это нехорошее решение. Нельзя нам влезать в новые долги».