Надежда на собственный метр

Как-то горько становится от того, что мы ничего не можем сделать самостоятельно. В то же время радостно, что нам есть кому помочь. Речь идет о пилотном проекте Агентства по международному развитию США (USAID) «Инициатива содействия кредитованию». Он позволил «Укргазбанку» осуществить первый в стране выпуск ипотечных облигаций.

Директор департамента инвестиционной деятельности «Укргазбанка» Юрий Каменецкий, кроме того, напомнил, что обязательной предпосылкой для практической реализации выпуска этого вида ценных бумаг была разработка в 2006 году Закона «Об ипотечных облигациях». Затем банку, благодаря интенсивной работе, удалось разместить трехлетние ипотечные облигации на сумму 50 миллионов гривен со ставкой купона 10,5% годовых. Результатами банкир доволен, ведь сегодня происходит вторичный оборот облигаций на украинской бирже и только за два первых месяца объем торгов составил 72 миллиона гривен.

Каменецкий уверен в перспективности нового сегмента финансового поля и говорит о скором «приходе к нему больших игроков». Он также намекает на дальнейшую деятельность банка в избранном русле: «Ближе к концу года планируется выпуск ипотечных облигаций на сумму не менее ста миллионов долларов». Однако до этого необходимо урегулировать некоторые вопросы нормативно-правовой базы. Необходимый список уже составлен. В нем перечислены недочеты, обнаруженные в Законе «Об ипотечном кредитовании» в ходе реализации пилотного проекта.

Одна из них состоит в необходимости внедрения, кроме предусмотренной аудиторской проверки, дополнительных видов контроля именно для ипотечного покрытия. Банкиры советуют законодателям воспользоваться международной практикой «согласительных процедур», которые помогут, в случае необходимости дополнительного контроля, международной практикой «согласительных процедур». Их также можно условно назвать аудитом, потому что проверяется информация, необходимая сторонам, согласившимся на такое сотрудничество. Следовательно, и отчет также получают именно они.

Кроме того, самое время разработать и единое ипотечное покрытие, которое обеспечит все выпуски этих облигаций данного эмитента. Такая система упростит и сэкономит расходы при дальнейшем выпуске облигаций, который будет осуществляться одним управителем и аудитором.

Для создания более гибкой управленческой системы предлагается расширить полномочия эмитентов, предоставив им право на собственное усмотрение осуществлять замену либо исключение отдельных ипотечных активов на условиях непрекословности действующему законодательству. Кроме того, поработать нужно и в вопросе лицензирования, а также четче прописать и сделать прозрачным механизм банкротства.

Однако, не принимая во внимание существования отдельных несогласованных моментов, имидж ипотеки среди украинских банков быстро растет. «Размер ипотечного портфеля коммерческих банков на 1 января 2007 года составил 27,2 миллиарда гривен. Темпы роста... в прошлом году составляли почти 155%», — подтверждает исполнительный директор Украинской национальной ипотечной ассоциации Алексей Пилипец. Он также отмечает, что ипотечный портфель банков по сравнению с прошлым годом вырос с 5 до 11%. Причины такой «популярности» относительно нового для украинской банковской системы инструмента он видит в возможности улучшения ликвидности облигаций, получении доступа к долгосрочным финансовым ресурсам и наращивании собственного ипотечного багажа. Для обычного же украинца все это является дополнительной возможностью получения жилья.

Советник председателя правления «Укргазбанка» Александр Охрименко отметил не менее важное преимущество ипотеки — уменьшение объемов долларизации рынка финансирования жилья. Он прогнозирует: «Данные облигации, кроме снятия напряжения между сроками активов и пассивов, могут в будущем сблизить ставки по ипотечным кредитам в гривне и в иностранной валюте». Ведь нынешняя ситуация в Украине нуждается в эффективном механизме гривневого рефинансирования, способного повысить доверие к национальной денежной единице и уменьшить давление на валютный рынок. Такое развитие событий, по его мнению, возможно при наличии прозрачного механизма образования государственной ставки по ценным бумагам, определяющих колебание соответствующего ипотечного показателя в гривне.

Свою выгоду от ипотеки видит и руководитель проекта «Инициатива содействия кредитованию» Дэвид Лактерхенд: высокая надежность и длительные сроки погашения облигаций очень привлекают таких инвесторов, как пенсионные фонды и страховые компании. Учитывая тот факт, что в начале 2009 года планируется запуск второго уровня пенсионной реформы, он допускает рост спроса на эти бумаги на 150 миллионов долларов. Поэтому перспективы здесь есть. Главное — и впредь «производительно» работать над усовершенствованием ипотечной системы. Сделать это самостоятельно банкам не удастся — необходим диалог с властью.