Правительство намерено продавать деньги. МВФ возражает

Сегодня правительство Украины при участии руководства парламента и, как планировалось, Президента страны рассматривает вопрос об улучшении взаимодействия ветвей власти. В тактическом плане такая постановка вопроса направлена в первую очередь на устранение препятствий для прохождения в парламенте бюджета-2003, который, по-видимому, разработан и будет приниматься на старой налоговой базе. Последнее не так уж и плохо для правительства, поскольку снимает с него головную боль по поводу преодоления налоговой ямы, в которой в первое время может оказаться страна. Но сама отсрочка эффективной налоговой реформы делает правительство более уязвимым с точки зрения перспективы, поскольку экстенсивные источники роста украинской экономики, как теперь уже понятно, практически исчерпаны. Все это создает дополнительные политические риски для правительства.

Вместе с тем большая политика в эти дни, как впрочем и всегда, становится результативной, если опирается на устойчивую экономическую и финансовую базу. Стоит ли говорить, что только в этом случае правительство сможет рассчитывать на поддержку региональных элит, в первую очередь заинтересованных в беспрепятственном перемещении финансовых потоков из центра. И в этом плане сегодня у правительства имеются сегодня как достижения, так и определенные проблемы, на которые нельзя закрывать глаза. Речь в первую очередь идет об источниках наполнения бюджета, которые ныне не столь уж «полноводны».

Кроме того, в качестве «подарка» ко Дню украинской независимости США перенесли рассмотрение вопроса о предоставлении Украине статуса страны с рыночной экономикой, что связано не только с международным имиджем, но, в частности, может негативно сказаться на положении украинской металлургии — ведущей «валютодобывающей» отрасли, а следовательно, и на наполнении бюджета. Накануне праздников неприятность международного масштаба случилась и на внутреннем экономическом фронте. Критика в адрес украинского правительства прозвучала со стороны Международного валютного фонда. Эта влиятельная организация, которая очень редко комментирует внутреннюю ситуацию в странах-заемщиках, на этот раз изменила традициям. МВФ устами своего постоянного представителя в Украине Богдана Лисоволика негативно оценил решение Украины кредитовать свои предприятия с помощью длинных и в то же время дешевых денег Нацбанка (за счет рефинансирования, то есть кредитования им коммерческих банков). «Мы хотели бы, чтобы такой политики не было», — сказал Б.Лисоволик «Українським новинам». По мнению МВФ, практика выдачи таких кредитов несет в себе риск как для банков, так и для правительства, которому придется давать гарантии по кредитам, предложенным различными ведомствами (сегодня говорят об инвестиционных проектах на 0,8 млрд. грн., по-видимому, главным образом в области транспорта и связи). По мнению МВФ, такие проекты не являются коммерческими и, будучи выданными под гарантии правительства, могут оказаться рискованными для бюджета. По словам Лисоволика, фонд также недоволен решением правительства Украины административным путем вмешиваться в кредитные ставки, что, по мнению фонда, противоречит рыночным законам.

Естественно, правительство, пропагандирующее в последнее время переход на бескредитные отношения с МВФ, тем не менее не станет обвинять эту организацию во вмешательстве во внутренние дела. Но сам факт «непонимания» довольно неприятен, поскольку к голосу МВФ внимательно прислушиваются в Мировом банке и других международных финансовых организациях, от финансовой помощи которых Украина не намерена отказываться.

Между тем министр экономики и евроинтеграции Украины Александр Шлапак, словно бы отвечая «поспешным» критикам, отметил, что первые итоги отбора и оценки таких инвестиционных проектов можно будет подводить как минимум через месяц, поскольку даже банкиры еще детально не ознакомились с новым порядком рефинансирования (он вступил в силу лишь 20 августа). Министр позитивно оценивает новый механизм рефинансирования. «Мы сбросим с горы первый камень проблематики процентных ставок. Идея, которую мы затеяли, приведет к удешевлению кредитов банков», — считает он.

Глава группы советников председателя Нацбанка Украины Валерий Литвицкий сказал «Дню»: «Полезность этой акции не вызывает никакого сомнения. История прошлых лет, когда кредиты выдавались под гарантии правительства и не возвращались, не повторится. Речь не идет и о залповом выбросе денег в экономику. Что касается банков, то деньги им не дарятся, а продаются. И проекты, и кредитные ставки банкирам должны быть интересны». В.Литвицкий считает, что сейчас важно начать, а практика покажет, какие улучшения нужно будет затем вводить. По его мнению, никакой эмиссионной нагрузки совместное начинание правительства и Нацбанка не несет и все опасения по этому поводу являются безосновательными. В.Литвицкий заявил, что те ставки, по которым коммерческий банки продают деньги реальному сектору, должны быть достаточно низкими. Понимая значение этой проблемы, Нацбанкк, по словам Литвицкого, «будет работать в соответствии с действующим законодательством». «Мы не можем диктовать им конкретные ставки, но решать эту проблему надо, — сказал главный советник главного банкира страны, — нам не все равно по каким процентам работают с реальным сектором коммерческие банки».

Позитивного мнения в отношении удешевления кредитования придерживаются и представители промышленных кругов Украины. Генеральный директор внешнеэкономической корпорации «Тяжмашимпэкс» Евгений Козик считает, что снижение ставки рефинансирования — полезное дело, хотя в Украине до сих пор это не приводило к снижению ставок по кредитам коммерческих банков. Если же коммерческие банки начнут кредитовать промышленность под меньшие проценты и подольше, то это даст серьезный толчок. «Правительство нашло для этого способ и, я считаю, сделало большое дело, — сказал Е.Козик «Дню». — При нормальном ведении дела, даже если в экономику будут вброшены большие деньги, это не должно привести к инфляции, ведь на нашем внутреннем рынке появятся дополнительные товары, появится возможность обновлять основные фонды».

Генеральный директор Института финансовой политики, экс-министр финансов Игорь Митюков в разговоре с «Днем» отметил, что до сих пор Нацбанк занимался лишь кратковременным рефинансированием коммерческих банков, тогда как сейчас коммерческим банкам необходимы долгосрочные ресурсы. При этом, по его мнению, нельзя выходить за пределы утверждаемого для Нацбанка объема эмиссии (ведь через несколько месяцев эти деньги могут появиться на рынке), а требования к банкам должны быть одинаковыми. В этом случае, считает И.Митюков, подкормка промышленности дешевыми деньгами «явление вполне нормальное». Вопрос только в том, что пойдет в обеспечение этих денег, отметил экс-министр. Облигаций внутреннего госзайма тут уже недостаточно, нужно подключать ипотечное кредитование, что будет наименее безопасным с точки зрения финансовых рисков. А главное, чтобы этот процесс был лишен признаков административного давления, — уверен финансист.

Успех операции «правительство & Нацбанк» главным образом зависит от коммерческих банков. Воспримут ли они призывы правительства и «стенания» экономики, пойдут ли на дополнительные риски? Обобщенный ответ «День» попытался получить в Ассоциации украинских банков, но там ответили, что данный вопрос они пока, до сентября, не комментируют. Вот так политика устанавливает свои рамки для экономики. Вместе с тем в Первом украинском международном банке к этой проблеме отношение вполне лояльное. Вице-президент Александр Довгополюк сказал «Дню», что такие шаги, открывающие дорогу для долгосрочного кредитования, нужно оценивать как положительные. Вместе с тем он сослался на мнение коллег об отсутствии механизма защиты прав кредиторов и указал, что на активности банков могут сказаться в первую очередь причины юридического характера и, главным образом, отсутствие «качественных заемщиков».