Призрак нового кризиса

Такой короткий вывод можно было сделать по итогам вчерашней научно-практической конференции, проходившей в Нацбанке Украины. Председатель правления НБУ Владимир Стельмах, рассказывая об истории создания валютно-финансовой и банковской систем Украины, назвал инфляцию самым большим общественным врагом и подчеркнул, что ее, а также административное воздействие на банковскую систему удалось преодолеть только после того как центробанк страны обрел реальную независимость.

Еще более жесткую антиинфляционную позицию продемонстрировал председатель совета Нацбанка, советник Президента Украины Анатолий Гальчинский. По его словам, позиция возглавляемого им совета заключается в активном противодействии любым попыткам реанимации инфляционной модели роста. (Но случайно ли время проведения конференции пришлось именно на период, когда ряды парламентских сторонников такой модели еще не сплочены и противодействия с их стороны можно не ожидать?) А поскольку гривня имеет весомый запас прочности, тогда как растущая более быстрыми, чем в советские времена, производительность труда — неиспользованный резерв в виде до сих пор минимальных иностранных инвестиций, то, как считает А. Гальчинский, нет никаких оснований и для изменения основных принципов денежно-кредитной политики государства. Правда, один из наиболее опытных украинских специалистов, А. Гальчинский, выразил удивление, что в Украине учетная ставка центробанка, которая в последнее время регулярно снижается, не выполняет своих функций и не оказывает влияния на ставки кредитования в банковской системе, вследствие чего они в Украине, по его словам, сегодня на порядок выше, чем в России. К сожалению, Анатолий Степанович, который обычно избегает политического подтекста, не прибег при этом к анализу уровня доверия, лежащего в основе многих финансовых явлений. Правда, он косвенно ответил на этот упрек, указав, что население еще и до сих пор хранит «в стеклянных банках» не гривню, а доллар...

Директор Института экономического прогнозирования НАНУ академик Валерий Геец несколько иначе рассматривает диспозицию сил, имеющих свои интересы в сфере валютно- курсовой политики. По его словам, сегодня сторонников инфляции в Украине уже нет. А есть только те, кто выступает за упрочение национальной валюты, и те, кто выступает за ее ограниченный рост. Из этого можно было бы сделать вывод, что сторонники инфляции ушли в подполье. Академик прямо не сказал, к какому именно лагерю следует отнести его, но, в отличие от официальных представителей банковской системы, сделал в своем выступлении некоторый крен к производственным вопросам. По его мнению, Нацбанку не следует ограничивать свои функции только заботой о стабильности валюты, ведь, скажем, Федеральная резервная система США (американский аналог центробанка) определяет свои главные функции несколько иначе: кроме денежной стабильности это также поддержка производителя и высокой занятости. По мнению В. Гееца, в Украине эти функции разорваны. Угрозой для страны остается также высокая кредиторская задолженность субъектов ведения хозяйства, которая фактически не уменьшается, в то время как финансовые результаты предприятий показывают тенденцию к уменьшению их доли в создании ВВП, а преимущество украинских товаров в ценовой конкуренции на мировом рынке может быстро иссякнуть. Таким образом, академик делает вывод, что Украина, преодолев инфляцию, сегодня стоит на пороге депрессии, которая может перерасти в кризис и вызвать дестабилизацию экономики. Помешать этому, по Геецу, может только развитие внутреннего рынка и дальнейшее накопление золотовалютных резервов (путем ограниченной эмиссии) и поддержки (правительством? — Авт. ) платежеспособного спроса населения и предприятий.