Дикий рост

Украинские банки тем временем продолжают демонстрировать необычайно бурный рост кредитной активности. По итогам 2002 года объем активов вырос на 34,5% и теперь сумма инвестированных банками средств составляет 64 миллиарда гривен. Любопытно, что наша экономика проглотила столь жирный кусочек с аппетитом изголодавшегося нищего, и в итоге показала рост ВВП всего лишь на 4,1%. Другими словами, будь стоимость кредитов пониже, украинские предприятия с удовольствием взяли у банков взаймы еще больше. Парадоксально, что при столь резком росте объемов банковских инвестиций доля проблемных займов в кредитном портфеле снизилась с 5,8% до 4,5%. Банкиры объясняют эту тенденцию более дотошным отбором заемщиков, но очевидно, что столь банальной причиной эта крайне загадочная тенденция не объясняется.

Крайне странной тенденцией для экономистов стал и сам факт превышения почти в 10 раз темпов кредитования над ростом ВВП. Экономическая теория определяет эту ситуацию как крайне опасную. Получается, что экономика может просто не успеть переварить и отдать все кредиты. Но реальность выглядит с точностью до наоборот, на что указывает уже упомянутое повышение качества займов. Председатель Ассоциации украинских банков Александр Сугоняко объясняет эту загадку просто: «Украинская экономика работает вне каких-либо теорий». На его взгляд, экономика, которая наполовину находится в тени, создает столько перекосов, что по данным официальной статистики судить о тех или иных тенденциях очень сложно.

«Дикие» темпы роста подтверждает и показатель наращивания банками собственного капитала. Этот показатель за год увеличился на 27% и превысил 10 миллиардов гривен. Значительные капиталы, контролируемые владельцами украинских банков, находятся в оффшорах, причем по некоторым данным, объем этих средств значительно превышает суммы, декларируемые в Украине. Ну а по официально декларируемому объему капитала украинская банковская система находится на предпоследнем месте в Европе. Во многом это объясняет природу наблюдающегося «взрыва».

Средняя кредитная гривневая ставка коммерческих банков в 2002 году уменьшилась с 27,4% до 19,5%. На протяжении года правительство осуществляло давление на банкиров с целью привести кредитную ставку в соответствие с темпами инфляции (-0,6%) и курсовой динамики на валютном рынке (+0,6%). Банкиры объясняют относительно высокую кредитную ставку значительными политическими рисками, а также дороговизной ресурсов, привлекаемых у населения. Председатель правления банка «Ажио» Станислав Аржевитин считает, что действенные меры по удешевлению кредитов комбанков может принять лишь НБУ.

А пока вливать деньги в экономику НБУ предпочитает путем интервенций на валютном рынке. Объем денежной массы, таким образом, в прошлом году был увеличен более чем на 40%. Несмотря на столь бурную эмиссионную активность, экономика проявляет признаки стагнации, проявляющиеся в нулевой инфляции цен производителей. Причина этого загадочного явления, видимо, кроется в значительных перекосах, характеризующих соотношение объемов легальной и теневой «оффшорной» экономики, а также значительной доли активов, хранящихся вне государственного контроля не в гривнях.

Банковская система все еще предпочитает использовать механизмы минимизации налогообложения. Суммарный показатель прибыли 134 банков, входящих в Ассоциацию украинских банков, после уплаты налогов составил 620 миллионов гривен. Это означает, что декларируемая прибыльность активов коммерческих банков составляет около 1% в год. На самом деле этот показатель значительно выше.

Банки традиционно являются предвестниками тенденций, происходящих во всей экономике. Бурные темпы роста банков определялись процессом частичной легализации капиталов, увеличением денежной массы, завершением первичного перераспределения собственности. В тоже время финансовая система страны остается во многом криминализирована. Нежелание владельцев капитала хранить деньги в Украине объясняет почти сенсационные перекосы, которые наблюдаются в развитии банков. Стабильность валютного курса и цен указывают на присутствие в стране рыночных саморегуляторов. Но истинные показатели нынешнего финансового баланса никому неизвестны, поскольку реальные результаты деятельности банков, как и всех субъектов хозяйствования в Украине, не предаются огласке.