Усталость гривни

Итоговый позитив сдержанно излагал вице-премьер Василий Роговой. В первом полугодии реальные доходы населения, по его словам, увеличились на 18,5%, а средняя зарплата — на 18,3%, розничный товарооборот — на 16,1%. Эти цифры, как и данные о росте ВВП (4,3%), промышленного производства (5,8%) и уровне цен (дефляция, то есть снижение, в размере 1,8%), приводились и ранее (в связи с некоторым замедлением первых двух показателей появились основания говорить о начале стагнации и даже экономической депрессии). На вчерашнем заседании правительство уточнило прогноз макроэкономических показателей этого года. Его оптимистический вариант построен на том, что рост ВВП составит 6%, а уровень инфляции — 6,5%. В результате вывод о том, что на каждый 1% роста ВВП приходится более 4,2% прироста зарплаты, что почти в три раза больше, чем в соответствующем периоде прошлого года, уже не стал, как ожидалось, хитом заседания и несколько потускнел.

Тем не менее, по мнению Рогового, в целом оценки первого полугодия свидетельствуют «о заметном продвижении» в реализации программных целей правительства по всем критическим направлениям экономического и социального развития, хотя этот период характеризовался «сложными и неоднозначными процессами» в экономической и политической жизни страны. А также ухудшением внешнеэкономической конъюнктуры в связи с рецессией мировой экономики и активными препятствиями для украинского экспорта, создававшимися основными торговыми партнерами. Добавим, что задолженность по зарплате с апреля почти не выросла, но уверенно закрепилась на отметке 2,5 млрд. гривен. Налоговый долг (за пять месяцев) вырос более чем на три миллиарда гривен.

В этих условиях правительство обречено на поиск нетрадиционных подходов. Поэтому премьер-министр Анатолий Кинах применил любимую терминологию и вновь настаивал на необходимости инвестиционной и инновационной стратегии развития украинской экономики. «Нам крайне необходимо перейти от методов потребления, которые, к сожалению, лежат в основе развития государства, к стратегии развития, которая должна опираться, прежде всего, на инвестиционные и инновационные составляющие во всех направлениях финансовой, налоговой и экономической политики государства», — уверял А.Кинах. Традиционно настаивая при этом также на необходимости объединения усилий всех ветвей власти и общества в совершенствовании защиты прав человека, инвестора и владельца, А.Кинах выступил за повышение платежеспособности внутреннего рынка и населения страны как метода снижения зависимости Украины от внешнеэкономической и политической конъюнктуры.

Между тем практическим гвоздем пространных рассуждений на инновационно-инвестиционную тему стало прозвучавшее недавно (по-видимому, не без санкции премьера) предложение Минэкономики о целевой эмиссии Нацбанка. Проще говоря, речь о том, чтобы напечатать немного денег. Предложение было поддержано также и Минфином.

Его глава Игорь Юшко отметил: «Это один из факторов, чтобы немножко подтолкнуть инфляцию, ибо нынешняя дефляция нас не удовлетворяет». Напомним, что ведомство Александра Шлапака предлагает провести эмиссию в три миллиарда гривен и рефинансировать ими коммерческие банки для долгосрочного (2—3 года) кредитования инвестиционных проектов под 12% годовых. Инвестиционные проекты пройдут обкатку в коммерческих банках, список которых определят Кабмин и НБУ, и затем попадут на межведомственную конкурсную комиссию, которой и надлежит принимать окончательные решения о кредитах. По мнению Минэкономики, дополнительный уровень инфляции составит 1,2—1,4%.

Понятно, что некоторый простор для этого предложения открыт данными о дефляции в первом полугодии и одновременно — решением руководства страны о том, что дальнейшие отношения с Международным валютным фондом следует перевести на бескредитную основу. Против последнего МВФ (напомним, что Украина в первом полугодии сократила долг перед ним на 5%) вроде бы не возражает, а вот проект трехмиллиардной эмиссии не поддерживает. По словам старшего постоянного представителя МВФ в Украине Лоренцо Фильюоли, если подобная схема будет задействована... это будет попыткой вмешательства в проведение операций в рыночных условиях. Кроме того, сказал глава представительства МВФ Интерфаксу-Украина, если такое финансирование будет осуществлено при участии НБУ или под гарантии правительства, то, с макроэкономической точки зрения, это приведет к увеличению дефицита госбюджета.

Эмиссионная идея пока что не вызвала энтузиазма и у украинских банкиров. Их основной мотив — возможный рост инфляции, а также обеспокоенность тем, что решения будет принимать комиссия, тогда как кредитные риски достанутся банкам. А по мнению заместителя председателя правления банка «НРБ-Украина» Александра Соколова, целевая эмиссия приведет к искусственному понижению стоимости ресурсов на кредитном рынке.

Но главный финансист страны успокаивает банкиров: «Речь идет не о принудительном кредитовании по проектам, которые определены правительством, и чтобы комбанки несли коммерческие риски». По словам министра, инвестпроекты просто должны пройти экспертизу у комбанков. Комментируя негативную реакцию МВФ, И.Юшко сказал: «Я также знаю, что МВФ негативно оценивает и дефляцию, которая происходит в Украине».

И все же сегодня еще очень непросто спрогнозировать дальнейшую судьбу эмиссионного проекта Минэкономики. В борьбе вокруг него правительственным прагматикам предстоит схлестнуться с либеральными экономистами, априори выступающими против подобных решений. В частности, президент Центра экономического развития, известный украинский экономист Александр Пасхавер, сказал «Дню» по этому поводу, что если государство хочет стимулировать инвестиции, оно должно проводить определенную макро- и микроэкономическую, а также налоговую политики, а не вмешиваться в этот интимный процесс прямо. Но у правительства тут, по-видимому, кроме открыто высказываемых, есть еще и другие свои мотивы. Поскольку его постоянные призывы к объединению усилий всех ветвей власти в парламенте слышат далеко не все, оно, возможно, решило «консолидировать» бизнесовую составляющую противостоящих ему политических группировок недорогими эмиссионными кредитами. Не исключено, что это подействует. Тем более, что теперь с парламентом, возможно, будут работать еще и специально выделенные министерские секретари.