ВОПРОС «Дня»
Выгодно ли переводить свои сбережения в евро?Волна скандалов на фондовом рынке США достигла Украины. И хотя рядовых граждан нашей страны несопоставимо меньше, чем инвесторов в американскую экономику, всколыхнуло то, что компания Enron оказалась не единственным «надувателем» бухгалтерии. Что с начала года было зафиксировано падение индексов ведущих американских компаний Dow Jones Ind. (на 7,8%), Nasdaq Composite (25%), Standsrt&Poor’s 500 (на 13,8%). Перед известными своей бережливостью и недоверием к национальной валюте украинцами впервые после введения в наличное обращение евро встала серьезная дилема: в чем хранить свои сбережения? На стендах пунктов обмена валют ответ на этот вопрос читается неоднозначно. Относительно стабильный и привычный доллар проигрывает евро. С другой стороны — гарантий, что от «карманной» трансакции доллар-гривня-евро не потеряешь больше, чем приобретешь, не даст никто.
В подобной ситуации принято руководствоваться своими ощущениями, народной мудростью («Не храни все яйца в одной корзине!») и прогнозами специалистов. Последние, как назло, оказываются довольно противоречивыми. Правительство США обещает преодолеть все трудности. Известный финансист Джорж Сорос в своей статье (Wall Street Journal) обвиняет администрацию Буша в том, что именно вследствие ее действий США лишились доверия инвесторов и предполагает, что в ближайшие несколько лет доллар может потерять треть своей стоимости. «Штатный оптимист» правительства нашего (в наших Кабминах это, как правило, министр финансов) Игорь Юшко ситуацию не драматизирует и в позавчерашнем эфире ICTV не посчитал уместным говорить об обвале доллара США по отношению к евро. Он говорит, что дальнейшая курсовая динамика доллара к евро будет зависеть, прежде всего, от «хороших или плохих новостей» из-за океана. И не видит проблем для Украины, поскольку «внешнеторговые отношения деноминированы в долларах». Что происходит с долларом и надо ли переводить свои сбережения в евро — об этом в комментариях экспертов.
Николай МЕЛЬНИЧУК , заместитель директора департамента валютного регулирования НБУ:
— Укрепление евро происходит на общем фоне падения доллара. Само по себе евро не укрепляется и то, что мы наблюдаем — относительная динамика по отношению к доллару. Доллар падает против всех основных валют. Против йены, швейцарского франка, фунта стерлингов и т.д. Некоторые центральные банки пытаются сдерживать укрепление своих валют, поскольку считают это невыгодным для платежного баланса. В частности, Центробанк Японии обратился к Европейскому центральному банку, к Федеральной резервной системе и была проведена совместная интервенция против укрепления йены к доллару. Федеральный банк Швейцарии пытается противодействовать укреплению своей валюты по отношению к доллару самостоятельно. За счет этого падение доллара по отношению к другим валютам не так заметно как по евро.
Европейский центральный банк пока не считает необходимым вмешиваться в эту динамику, потому что с момента введения евро эта валюта девальвировала по отношению к доллару на 23%. И сейчас укрепление на 9% они не считают угрожающим. Причины падения доллара — сложные процессы, которые происходят в экономике США. Большой дефицит платежного баланса в США, особенно, что касается текущих операций. С точки зрения руководства денежных властей любой страны, когда складывается такая ситуация, то ослабление своей валюты по отношению к валютам других стран можно считать относительно нормальным. Становится более выгодным экспорт, менее выгодным — импорт, и платежный баланс таким образом выравнивается за счет торгового. Но у США есть другая опасность, поскольку дефицит счета текущих операций у них восполнялся за счет положительного сальдо счета капитальных операций. (Проще говоря, внутренние финансовые трудности компенсировались притоком внешних инвестиций. — Авт. ) Сейчас, когда ситуация ухудшилась, потенциальные инвесторы начинают выводить свои средства из США. В результате — падают цены на акции американских компаний. Экономисты прогнозируют дальнейшее падение котировок и, соответственно, дальнейшее падение доллара. В общем-то, в мировой практике эти процессы происходят постоянно. Существует примерно семилетний цикл колебания доллара по отношению к другим валютам. Он укрепляется, то падает и ничего катастрофического в этом нет. Это обычное явление. Просто раньше доллар у нас был единственной валютой, которой люди пользовались для своих сбережений. Ему не было альтернативы. Сейчас, когда появилось евро, возникают определенные недоразумения. Население стремится покупать евро. Доллар был и остается ведущей мировой валютой. Хотя, на самом деле, возможно дальнейшее падение доллара по отношению к евро — уровень падения до 20%. Определить интенсивность и сроки этого процесса довольно сложно.
Андрей ВОЙТЕНКО , директор департамента казначейских операций банка «Финансы и Кредит»:
— Снижение курса доллара происходит на фоне падения фондового рынка США. Главным образом, это обусловлено уходом капитала из зоны доллара, в частности, в зоны евро и йены. Япония является крупнейшим мировым кредитором. Поэтому то, что японские и европейские инвесторы уводят свои активы из США не могло не сказаться на индексах фондового рынка США. Котировки ведущих американских компаний упали в среднем на 10%. На мой взгляд, эта причина, которая лежит на поверхности, является основной в падении доллара. Можно говорить и о других. К примеру, о воинственной внешней политике США, но это будет слишком глубоко.
Говорить о распространении евро, как мировой валюты, пока рано. Но, что касается стран Восточной Европы и России, на мой взгляд, для этого есть все шансы. Думаю, что в скором времени не только, странах Европы, но и в Азии расчеты в евро будут носить более широкий характер. Хотя, по большому счету, альтернатив американской экономике как объекта для инвестиций нет, и через некоторое время все, возможно, вернется на круги своя. Но то, что евро сохранит свои рубежи — это реалии будущего.
Рядовым гражданам я бы хотел напомнить старую пословицу: «Не держите яйца в одной корзине». Следует держать сбережения и в долларах, и в евро, и в гривне.
Александр СУГОНЯКО , президент Ассоциации украинских банков:
— Евро вводилось странами ЕС в наличное обращение как альтернативная доллару США денежная единица. Между этими валютами всегда будет конкуренция. Прогнозировать дальнейшее развитие ситуации довольно сложно. Сегодня у американской экономики есть серьезные проблемы, обусловленные снижением доверия между субъектами финансового рынка. Аудиторские компании США продемонстрировали не совсем прозрачную деятельность. Серьезные трудности есть и у компаний-посредников, работающих на финансовом рынке США, которые «прокололись» на достоверности информации о состоянии эмитентов ценных бумаг. Соответственно — падает и инвестиционная привлекательность рынка США. Справится ли с этим правительство США? Сказать сложно. Ясно точно, что негативные для доллара тенденции есть и быстро их не преодолеть. Думаю, что процесс падения доллара будет сохраняться. Можно вести дискуссию, будет ли это падение стремительным или поступательным, но то, что оно будет — бесспорно.
Вместе с тем Европа, тесно связанная с экономикой США, заинтересована в том, чтобы не допустить резких колебаний и обвала доллара. Страны ЕС будут делать все возможное, чтобы не допустить этого. Но падение доллара может продолжаться как минимум год.
Ольга ПИНДЮК , эксперт Международного центра перспективных исследований:
— Одной из причин ослабления курса доллара по отношению к евро стал ряд скандалов на американском рынке корпоративных ценных бумаг. Они повлекли за собой нежелание инвесторов вкладывать деньги в американскую экономику. Учитывая, отток капитала из США и тенденцию к росту импорта, спрос на доллар внутри страны превысил предложение. Это привело к закономерной его девальвации.
Тем не менее я бы не стала делать категоричных заявлений, мол, доллар проиграл евро. Экономисты прогнозируют рост экономики США больше, чем стран ЕС. Кроме того, аудит европейских компаний проводят те же фирмы, что и в США. И гарантий, что Европа застрахована от подобных обвалов на фондовом рынке, я бы не дала. Укрепление евро обусловлено, главным образом, падением доллара. Думаю, эта тенденция продлится до конца этого года.
При использовании наших публикаций ссылка на газету обязательна. © День
Волна скандалов на фондовом рынке США достигла Украины. И хотя рядовых граждан нашей страны несопоставимо меньше, чем инвесторов в американскую экономику, всколыхнуло то, что компания Enron оказалась не единственным «надувателем» бухгалтерии. Что с начала года было зафиксировано падение индексов ведущих американских компаний Dow Jones Ind. (на 7,8%), Nasdaq Composite (25%), Standsrt&Poor’s 500 (на 13,8%). Перед известными своей бережливостью и недоверием к национальной валюте украинцами впервые после введения в наличное обращение евро встала серьезная дилема: в чем хранить свои сбережения? На стендах пунктов обмена валют ответ на этот вопрос читается неоднозначно. Относительно стабильный и привычный доллар проигрывает евро. С другой стороны — гарантий, что от «карманной» трансакции доллар-гривня-евро не потеряешь больше, чем приобретешь, не даст никто.
В подобной ситуации принято руководствоваться своими ощущениями, народной мудростью («Не храни все яйца в одной корзине!») и прогнозами специалистов. Последние, как назло, оказываются довольно противоречивыми. Правительство США обещает преодолеть все трудности. Известный финансист Джорж Сорос в своей статье (Wall Street Journal) обвиняет администрацию Буша в том, что именно вследствие ее действий США лишились доверия инвесторов и предполагает, что в ближайшие несколько лет доллар может потерять треть своей стоимости. «Штатный оптимист» правительства нашего (в наших Кабминах это, как правило, министр финансов) Игорь Юшко ситуацию не драматизирует и в позавчерашнем эфире ICTV не посчитал уместным говорить об обвале доллара США по отношению к евро. Он говорит, что дальнейшая курсовая динамика доллара к евро будет зависеть, прежде всего, от «хороших или плохих новостей» из-за океана. И не видит проблем для Украины, поскольку «внешнеторговые отношения деноминированы в долларах». Что происходит с долларом и надо ли переводить свои сбережения в евро — об этом в комментариях экспертов.
Николай МЕЛЬНИЧУК , заместитель директора департамента валютного регулирования НБУ:
— Укрепление евро происходит на общем фоне падения доллара. Само по себе евро не укрепляется и то, что мы наблюдаем — относительная динамика по отношению к доллару. Доллар падает против всех основных валют. Против йены, швейцарского франка, фунта стерлингов и т.д. Некоторые центральные банки пытаются сдерживать укрепление своих валют, поскольку считают это невыгодным для платежного баланса. В частности, Центробанк Японии обратился к Европейскому центральному банку, к Федеральной резервной системе и была проведена совместная интервенция против укрепления йены к доллару. Федеральный банк Швейцарии пытается противодействовать укреплению своей валюты по отношению к доллару самостоятельно. За счет этого падение доллара по отношению к другим валютам не так заметно как по евро.
Европейский центральный банк пока не считает необходимым вмешиваться в эту динамику, потому что с момента введения евро эта валюта девальвировала по отношению к доллару на 23%. И сейчас укрепление на 9% они не считают угрожающим. Причины падения доллара — сложные процессы, которые происходят в экономике США. Большой дефицит платежного баланса в США, особенно, что касается текущих операций. С точки зрения руководства денежных властей любой страны, когда складывается такая ситуация, то ослабление своей валюты по отношению к валютам других стран можно считать относительно нормальным. Становится более выгодным экспорт, менее выгодным — импорт, и платежный баланс таким образом выравнивается за счет торгового. Но у США есть другая опасность, поскольку дефицит счета текущих операций у них восполнялся за счет положительного сальдо счета капитальных операций. (Проще говоря, внутренние финансовые трудности компенсировались притоком внешних инвестиций. — Авт. ) Сейчас, когда ситуация ухудшилась, потенциальные инвесторы начинают выводить свои средства из США. В результате — падают цены на акции американских компаний. Экономисты прогнозируют дальнейшее падение котировок и, соответственно, дальнейшее падение доллара. В общем-то, в мировой практике эти процессы происходят постоянно. Существует примерно семилетний цикл колебания доллара по отношению к другим валютам. Он укрепляется, то падает и ничего катастрофического в этом нет. Это обычное явление. Просто раньше доллар у нас был единственной валютой, которой люди пользовались для своих сбережений. Ему не было альтернативы. Сейчас, когда появилось евро, возникают определенные недоразумения. Население стремится покупать евро. Доллар был и остается ведущей мировой валютой. Хотя, на самом деле, возможно дальнейшее падение доллара по отношению к евро — уровень падения до 20%. Определить интенсивность и сроки этого процесса довольно сложно.
Андрей ВОЙТЕНКО , директор департамента казначейских операций банка «Финансы и Кредит»:
— Снижение курса доллара происходит на фоне падения фондового рынка США. Главным образом, это обусловлено уходом капитала из зоны доллара, в частности, в зоны евро и йены. Япония является крупнейшим мировым кредитором. Поэтому то, что японские и европейские инвесторы уводят свои активы из США не могло не сказаться на индексах фондового рынка США. Котировки ведущих американских компаний упали в среднем на 10%. На мой взгляд, эта причина, которая лежит на поверхности, является основной в падении доллара. Можно говорить и о других. К примеру, о воинственной внешней политике США, но это будет слишком глубоко.
Говорить о распространении евро, как мировой валюты, пока рано. Но, что касается стран Восточной Европы и России, на мой взгляд, для этого есть все шансы. Думаю, что в скором времени не только, странах Европы, но и в Азии расчеты в евро будут носить более широкий характер. Хотя, по большому счету, альтернатив американской экономике как объекта для инвестиций нет, и через некоторое время все, возможно, вернется на круги своя. Но то, что евро сохранит свои рубежи — это реалии будущего.
Рядовым гражданам я бы хотел напомнить старую пословицу: «Не держите яйца в одной корзине». Следует держать сбережения и в долларах, и в евро, и в гривне.
Александр СУГОНЯКО , президент Ассоциации украинских банков:
— Евро вводилось странами ЕС в наличное обращение как альтернативная доллару США денежная единица. Между этими валютами всегда будет конкуренция. Прогнозировать дальнейшее развитие ситуации довольно сложно. Сегодня у американской экономики есть серьезные проблемы, обусловленные снижением доверия между субъектами финансового рынка. Аудиторские компании США продемонстрировали не совсем прозрачную деятельность. Серьезные трудности есть и у компаний-посредников, работающих на финансовом рынке США, которые «прокололись» на достоверности информации о состоянии эмитентов ценных бумаг. Соответственно — падает и инвестиционная привлекательность рынка США. Справится ли с этим правительство США? Сказать сложно. Ясно точно, что негативные для доллара тенденции есть и быстро их не преодолеть. Думаю, что процесс падения доллара будет сохраняться. Можно вести дискуссию, будет ли это падение стремительным или поступательным, но то, что оно будет — бесспорно.
Вместе с тем Европа, тесно связанная с экономикой США, заинтересована в том, чтобы не допустить резких колебаний и обвала доллара. Страны ЕС будут делать все возможное, чтобы не допустить этого. Но падение доллара может продолжаться как минимум год.
Ольга ПИНДЮК , эксперт Международного центра перспективных исследований:
— Одной из причин ослабления курса доллара по отношению к евро стал ряд скандалов на американском рынке корпоративных ценных бумаг. Они повлекли за собой нежелание инвесторов вкладывать деньги в американскую экономику. Учитывая, отток капитала из США и тенденцию к росту импорта, спрос на доллар внутри страны превысил предложение. Это привело к закономерной его девальвации.
Тем не менее я бы не стала делать категоричных заявлений, мол, доллар проиграл евро. Экономисты прогнозируют рост экономики США больше, чем стран ЕС. Кроме того, аудит европейских компаний проводят те же фирмы, что и в США. И гарантий, что Европа застрахована от подобных обвалов на фондовом рынке, я бы не дала. Укрепление евро обусловлено, главным образом, падением доллара. Думаю, эта тенденция продлится до конца этого года.
При использовании наших публикаций ссылка на газету обязательна. © День
Выпуск газеты №:
№116, (2002)Section
Панорама «Дня»
